Eliminan controles al mercado de capitales

Por: Miguel Carrasco

Se concretó a través de cinco resoluciones generales de la propia CNV (de la RS 1145/2026 a la RS 1149/2026) y fue promocionada como una facilitación del acceso de las pequeñas y medianas empresas al mercado de capitales.

El gobierno nacional eliminó los controles a las emisiones de deuda de las empresas que sean iguales o menores a $ 200 mil millones. También retiró las restricciones a la emisión de acciones o cualquier otro valor financiero que se decida emitir desde el sector privado.

La eliminación de los controles que hasta ahora hacía la Comisión Nacional de Valores (CNV) se concretó a través de cinco resoluciones generales de la propia CNV (de la RS 1145/2026 a la RS 1149/2026) y fue promocionada como una facilitación del acceso de las pequeñas y medianas empresas al mercado de capitales.

La CNV observó que estas medidas son “mejoras (que) deben traducirse en una reducción de costos y plazos de autorización, permitiendo a los Emisores aprovechar ventanas de oportunidad en su financiamiento”.

Las resoluciones generales liberan los controles a la emisión de valores negociables al público, fondos fiduciarios, fideicomisos financieros y fondos comunes de inversión, además de agregar la tokenización como forma de financiamiento.

El argumento oficial es que se trata, en todos los casos, de misiones de “bajo” o “mediano impacto”, por lo que se puede prescindir del control. El problema es que habilita a que las emisiones sean dirigidas a cualquier persona.

Esto sucede en un contexto de crecimiento de los fraudes financieros, en buena medida incentivados desde el propio gobierno nacional con el caso $Libra y con el estímulo del “sálvese quien pueda” a través de la especulación financiera y el mercado de criptoactivos.

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