La inflación desaceleró en abril, pero advierten por el impacto de la guerra en Medio Oriente

En los primeros días de mayo las consultoras privadas y otras entidades que miden la evolución de los precios minoristas anticiparon que la inflación bajó en abril después del importante salto que dio en marzo, que para el Indec fue del 3,4%, el registro más alto en 12 meses.

El incremento de marzo fue consecuencia de factores internacionales y locales. La guerra en Medio Oriente disparó el precio del barril del petróleo, que se trasladó a los surtidores de las estaciones de servicio y a los precios finales de muchos productos de consumo masivo condicionados por los costos logísticos.

El impacto pudo ser peor, pero el gobierno, en un manotazo de intervencionismo que no estaba en los planes, pisó transitoriamente los aumentos de los combustibles de YPF, que son una referencia para el resto del mercado, y evitó una muy probable embestida inflacionaria.

En marzo también fueron relevantes los aumentos de los precios asociados a la educación, al transporte público de pasajeros y a los alimentos.

El cuadro cambió en abril porque los precios de los combustibles se mantuvieron estables. Además, con el ciclo lectivo en marcha la demanda relacionada al inicio de las clases redujo su presión sobre el promedio general. Por último, los aumentos de la carne vacuna, que habían sido muy dinámicos en el ciclo previo, se moderaron.

El transporte, sin embargo, volvió a aumentar, como otros precios de la economía regulados por el gobierno nacional.

Cuando se conoció la inflación del 3,4% de marzo, el gobierno acusó el golpe, pero prometió una rápida vuelta a la desaceleración a partir de abril. El presidente Javier Milei declaró en redes sociales: “El dato es malo, no nos gusta ya que la inflación nos repugna. Sin embargo, hay elementos duros que nos permiten explicar lo que ha pasado y especialmente esperar que, a futuro, la inflación retorne a su sendero decreciente”.

El argumento oficial se basó en la presunción de que el enfriamiento de la tensión internacional impactaría positivamente en el precio del petróleo y en todas las cadenas de valor afectadas en marzo. A nivel interno, con las clases en marcha, sabía que los precios de la educación no iban a ser parte de la ecuación.

Si el Indec confirma el próximo jueves lo que adelantaron las consultoras privadas, el gobierno saldrá a vender como un logro propio la moderación de la avanzada de los precios, que hasta marzo habían acumulado nueve meses en escalada ascendente.

Pero la guerra continúa y la presión sobre el precio del petróleo sigue siendo un factor a tener en cuenta. Este viernes, el crudo Brent, de referencia para Argentina, cotizó a U$S 101,2 el barril, un 70% arriba de cuando se inició el conflicto. La semana próxima vence el congelamiento de los precios de los combustibles. Las petroleras ya avisaron que habrá una suba inmediata. Además, el gobierno continuará con los incrementos de las tarifas y otros precios regulados, que superan la inflación como en el transporte de pasajeros del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA).

Las consultoras dicen

Las consultoras coinciden en los precios de los alimentos desaceleraron en abril respecto del ritmo que venían trayendo desde los meses anteriores.Para la consultora Orlando Ferreres, fueron los que  menos aumentaron, con un 1,4%. FIEL registró un 2% de suba para su rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas, el nivel más bajo en siete meses. En tanto, Analytica, que mide los precios en cadenas de supermercados de todo el país, consignó un aumento de los alimentos del 1,3%.

El comportamiento de los precios de los alimentos en abril ayudó a tirar abajo el nivel general de precios en ese mes. Según Ferreres, el IPC de abril fue del 2,6%, con Esparcimiento como el rubro que más subió (4,4%), seguido por Transporte y comunicaciones (3,9%) y Bienes varios (3,9%). Los precios de la indumentaria aumentaron un 3,8%.

Para FIEL, la variación del IPC en el cuarto mes del año fue del 2,5%, lo que prueba que se  “mantiene una tendencia alcista” de los precios al por menor más allá de la alternancia con ciclos de caída. Transporte fue el rubro que más subió (5%). Bienes y servicios varios lo hizo en un 4,2%.

Analytica consignó un IPC para el mes pasado del 2,8%.

Para Libertad y Progreso la inflación mensual fue del 2,4% al cabo de un mes que empezó en la misma tónica de marzo pero que reguló los aumentos a partir de la segunda semana, como consecuencia de “la finalización total del efecto de passthrough producto de la devaluación en la época preelectoral y el pasaje del shock transitorio a los combustibles producto a la guerra en Medio Oriente”.

Para los analistas, la marcha de la inflación en los próximos meses estará marcada por el destino de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán. Libertad y Progreso concluyó: “Habrá que estar atentos al desarrollo del conflicto en Medio Oriente. El 15 de mayo vence el buffer de YPF para congelar los precios de las naftas. Ante una eventual persistencia del conflicto, si el precio de congelamiento no captura la escasez presente, podríamos observar una presión renovada de los combustibles sobre el rubro de transportes en el mes de mayo”.